Grupa: Użytkownik
Posty: 470 #1010855
Od: 2011-10-17
| Są to notatki znalezione na forum grupy FiR z tamtego roku. Dotyczą one i pokrywają się w całości z treścią (w sumie) 1,5 wykładu/da.
Brakująca połowa wczorajszego wykładu to coś nowego... ten kto ew. przepisuje/wklepuje notatki do komputera mógłby je umieścić tutaj (te notatki) lub jak ktoś ładnie pisze zeskanować i dać na pocztę 
NOTATKI
Mikroprzedsiębiorcy – zatrudnienie mniej niż 10 os., roczny obrót netto ze sprzedaży towarów, wyrobów i usług oraz operacji finansowych nie przekracza równowartości w zł 2 mln euro, suma aktywów bilansu nie przekracza równowartości w zł 2 mln euro.
Małe przedsiębiorstwa : zatrudnienie mniej niż 50 pracowników, oczny obrót netto ze sprzedaży towarów, wyrobów i usług oraz operacji finansowych nie przekracza równowartości w zł 10 mln euro, suma aktywów bilansu
nie przekracza równowartości 10 mln euro.
Średnie przedsiębiorstwa: zatrudnienie mniej niż 250 pracowników, roczny obrót ze sprzedaży towarów, wyrobów gotowych i usług oraz op. Fin nie przekracza 50 mln euro lub suma aktywów bilansu nie przekracza równowartości
w złotych 43 mln euro
Finanse:
-ogół zjawisk ekonomicznych związanych z gromadzeniem i podziałem zasobów pieniężnych,
-mechanizm podziału i wymiany wartości materialnych i niematerialnych, którego istotą jest gromadzenie, podział oraz wydatkowanie przed podmioty zasobów pieniężnych,
-w węższym ujęciu: stosunki pieniężne w sferze podziału (nie zalicza się do nich stosunków pieniężnych w sferze wymiany),
-W szerszym ujęciu: zjawiska pieniężne sfery podziału i w sferze wymiany (obejmują ruch zasobów pieniężnych (przychody i wydatki realizowane przez różne jednostki i nie zalicza się do finansów zjawisk pieniężnych, które nie
są związane z realizacją przychodów czy wydatków (np. wykorzystywanie pieniądza jako miernika wartości np. rachunkowość.
-w najszerszym ujęci- do zjawisk finansowych zalicza się także elementy gospodarki nie mające charakteru pieniężnego np. świadczenia czy podatki w naturze
Finanse:
-pieniężne stosunki wymiany i podziału,
-zjawiska i procesy pieniężne (tam gdzie nie występuje pieniądz nie ma finansów- gosp. Naturalna)
-stosunki społeczne powst. w związku z gromadzeniem, podziałem i wydatkiem środków pieniężnych
Finanse publiczne i prywatne (różnice):
-f. prywatne są uzależnione i kształtowane przez prawa gosp. rynkowej (podaż, popyt wyznaczają rynkową stope procentową).
-f. publiczne są zdominowane interwencjonizmem państwa, wyznaczone SA przez władze,
-państwo dysponuje przymusem dla zapewnienia sobie dochodów i nie podlega przymusowi w zakresie wydatków,
-os. prywatne nie dysponują przymusem dla zapewnienia sobie dochodów
-f. publiczne wyrażają się pieniądzem, którego gestorem jest państwo (prywatni posiadacze nie mają na nie wpływu)
-f. publiczne skierowane są na realizację interesu ogólnospołecznego a prywatne interesu indywidualnego
-f. publiczne maja charakter w obiektywnej mierze niezależny od człowieka, wynikają z działań obiektywnych sił rozwoju społeczno-gospodarczego (war.geogr, demogr., dziedzictwo kulturalne i historyczne)
Finanse w ujęciu przedmiotowym:
-strumienie rynkowe - charakteryzują się głownie bezpośrednim przepływem pieniądza z przepływem dóbr i usług
-strumienie transferowe - ich właściwością jest przepływ pieniądza bez ekwiwalentów
-strumienie kredytowe – są skutkiem bankowej kreacji pieniądza poprzez udzielanie kredytów
-strumień oszczędności - jest zatrzymany w ruchu strumieniem pieniężnym.
Strategia finansowa - kryteria i reguły postępowania podporządkowane realizacji strategicznego celu rozwoju przedsiębiorstwa, którymi kierują się zarządzający przy podejmowaniu decyzji. Czynniki wpływające na str. fin.: ekonomiczne, polityczne, międzynarodowe, technologiczne. Cele:
-utrzymanie długoterminowej płynności finansowej,
-osiąganie długoterminowej rentowności,
-maksymalizacja zysku
-wzrost rentowności kapitałów własnych
-wzrost wartości firmy
-bezpieczeństwo finansowe firmy.
Rodzaje strategii finansowej:
- agresywna - akceptuje wysoki poziom ryzyka, zobowiązania krótkoterminowe finansują aktywa obrotowe i cześć aktywów trwałych, kapitał obrotowy jest ujemny, wysokie ryzyko finansowe, możliwy wysoki stopień dźwigni finansowej, możliwość wykorzystania „tarczy podatkowej”, wysoka rentowność kapitału własnego, niska płynność.
- konserwatywna - minimalne ryzyko finansowe, znikoma możliwość utraty płynności, dodatni poziom kapitału obrotowego, możliwa niewielka dźwignia finansowa i „tarcza podatkowa”, aktywa trwałe i cześć aktywów obrotowych i finansowanie kapitałem stałym, duża płynność finansowa, relatywnie niewielka rentowność.
- umiarkowana - aktywa trwałe pokryte kapitałem stałym lub własnym, kapitał obrotowy zerowy lub nieznacznie dodatni, strategia uznawana za bezpieczną, przeciętny koszt kapitału, umiarkowana dźwignia finansowa i „tarcza podatkowa”, przeciętna zyskowność kapitału własnego
Finanse przedsiębiorstw:
-zespół czynności polegających na racjonalnym uruchamianiu strumieni pieniężnych oraz ich posiadaniu (tworzeniu oszczędności) z uwzględnieniem opłacalności związanej z unieruchomieniem pewnego zasobu pieniędzy
-zjawiska związane z gromadzeniem i wydatkowaniem śr. pienięznych na cele działalności gospodarczej przedsiębiorstwa,
-zarządzanie nimi polega na pozyskiwaniu źródeł finansowania działalności firmy (określonych mianem kapitałów) oraz lokowaniu ich w składnikach majątkowych w sposób pozwalający na realizację strategicznego celu finansowego jakim jest maksymalizowanie korzyści przypadających udziałowcom (właścicielom) firmy oraz wzrost wartości firmy.
Cechy charakterystyczne finansów przedsiębiorstw
- mikroekonomiczny pkt. widzenia właściciela przy ocenie zjawisk finansowych,
ograniczenie zakresu do wyodrębnionej działalności,
- identyfikacja zjawisk finansowych w przedsiębiorstwie i w jego otoczeniu,
- wpływ regulacji prawnych na podst. Przedsiębiorstw.
Decyzje finansowe w przedsiębiorstwie dotyczą:
sposobu finansowania czyli sposobu wykorzystania źródeł kapitału potrzebnego do pokrycia majtku niezbędnego do prowadzenia działalności gosp.(wielkość, struktura majątku, okres na jaki majątek będzie potrzebny, wielkość struktura kapitału, kosztu alternatywnych sposobów finansowania
-inwestowania, czyli sposobu wykorzystania kapitału (wyceny inwestycji, ryzyka),
-zatrzymania zysków(wielkości wypłacanych dywidend w relacji do zysków zatrzymanych)
Interwencjonizm państwowy - ingerencja państwa w Zycie gosp. w celu kształtowania warunków a do realizacji interesów ekonomicznych poszczególnych obywateli ich grup zawodowych, grup społecznych, wspólnot terytorialnych i interesów podmiotów gosp. przedsiębiorstw.
Przesłanki interwencjonizmu państwowego:
państwo jest zobowiązane do podejmowania działań chroniących rynek i wzmacniający dodatni wpływ mechanizmu rynkowego na racjonalizację działalności gosp. ; państwo stara się łagodzić ujemne skutki działania mechanizmu rynkowego (organizuje wsparcie osób bezrobotnych, dofinansowuje branże niekonkurencyjne np. rolnictwo, przemysł zbrojeniowy itp. Niezbędne dla funkcjonowania kraju)
Polityka fiskalna (budżetowa) zajmuje się sposobami wykorzystania dochodów i wydatków publicznych w celu realizacji zadań stojących przed państwem. Oznacza więc gromadzenie i wydatkowanie śr. budżetowych dla realizacji polityki społeczno-gospod. państwa.
Efekty i skutki aktywnej polityki fiskalnej:
-wzrost lub spadek cen produktów,
-wzrost lub spadek kosztów działalności,
wzrost lub spadek popytu,
-pobudzenie eksportu,
-ograniczenie importu,
-wzrost lub spadek zatrudnienia.
Polityka monetarna (pieniężna) jest jednym z narzędzi polityki finansowej. Jest nakierowana na kształtowanie
i porządkowanie ekonomicznych działań jednostek gosp. na obszarze pieniężnym. Jest to celowe oddziaływanie państwa najczęściej reprezentowanego przez bank centralny na podaż pieniądza i popyt na pieniądz. Jest ona podst. funkcjonowania gosp. opartej na społecznym podziale prac.
Instrumenty polityki monetarnej:
-instrumenty kontrolo ogólnej (zmiany oficjalnej stopy redyskontowej, operacje otwartego rynku i system min. rezerw obowiązkowych
-instrumenty kontrolo selektywnej (kontrola rozmiarów udzielonych pożyczek, kontrola stóp % i polityka selektywnych wskaźników rezerwowych)
-instrumenty oddziaływania przez perswazje (przekazanie sugestii w sprawie pożądanych kierunków polityki banków prywatnych.
Efekty i skutki aktywnej polityki monetarnej: zmiany cen kredytów oraz oprocentowania lokat, wzrost lub spadek kosztów finansowych, zmiany w zakresie opłacalności inwestycji.
Inflacja - wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych, powoduje spadek siły nabywczej pieniądza.
skutki wysokiej inflacji: wzrost oprocentowania kredytów i lokat, deprecjacja wartości kap. własnych, zasobów pieniężnych i należności, konieczność uwzględniania czynnika inflacji przy kalkulacji opłacalności projektów inwestycyjnych, możliwość wzrostu popytu na niektóre dobra jako lokata kapitału.
Ryzyko - możliwość pojawienia się korzyści finansowych z danego przedsięwzięcia w mniejszych rozmiarach niż oczekiwane lub przerodzenia się ich w stratę
Ryzyka działalności gospodarczej:
- ryzyko gospodarcze możliwość osiągnięcia innych niż zamierzone efektów ekonomicznych przez przedsiębiorstwo lub pojawienie się nieprzewidzianych strat przy założeniu, że cały majątek sfinansujemy kap. własnym
- ryzyko finansowe - wystąpienie w razie częściowego pokrycia majątku kap. obcymi i łączący się z określonym uzależnieniem firmy od jego kredytodawców. Wiąże się z problemem terminowego regulowania zobowiązań firmy, im wyższy stopień zadłużenia firmy tym wyższe ryzyko finansowe.
- ryzyko utraty płynności - wiąże się z ryzykiem finansowym i oznacza brak zdolności do regulowania bieżących zobowiązań
Ocena sytuacji finansowej:1)czy decyzja sprzyjała i sprzyja podniesieniu wartości spółki i zainwestowanych w nią kapitałów, 2)czy firma ma zdolność do zachowywania płynności finansowej (wiarygodność, wypłacalność), 3) czy firma jest rentowna i jakie są źródła tej rentowności
Korzyści udziałowców;
- wzrost wartości rynkowej firmy-jest efektem rozwoju firmy i wzrostu jej potencjału wytwórczego i handlowego, prowadzi to do umocnienia pozycji rynkowej a to wpływa na wzrost wartości udziałów(akcji) i korzyści płynących w związku z tym dla ich posiadaczy,
- wypracowany zysk-istotną korzyścią płynąca dla właścicieli(udziałowców)jest uczestnictwo w podziale wypracowanego zysku przez firmę, właściciele (udziałowcy)mogą otrzymywać dywidendy wypłacane w zysku netto.
Podział kapitału ze względu na:
-powód finansowania: pierwotny, bieżącej działalności, inwestycji.
-czas dysponowania: krótkoterminowy, średnioterminowy, długoterminowy
Kapitały własne:
brak konieczności spłaty, wypłata dywidendy nieobowiązkowa, dywidenda nie wpływa na podstawę opodatkowania, większy udział stanowi o sile i należności finansowej, swoboda wykorzystania, wpływ na decyzje przedsiębiorstwa, zwrot kapitału po zaspokojeniu roszczeń wierzycieli, brak gwarancji zwrotu.
Kapitały obce:
konieczność spłaty kredytów, pożyczek i zobowiązań, obligatoryjność spłaty odsetek, odsetki stanowią koszt uzyskania przychodu i zmniejszają podstawę opodatkowania, większy udział większe ryzyko finansowe, możliwość wprowadzenia ograniczeń w korzystaniu(celowość oznaczenia), brak wpływu dawcy kapitału na decyzje przedsiębiorstwa, uprzywilejowanie w kwestiach zwrotu, gwarancja zwrotu.
Kapitał własny:
-zalety: stabilne źródło finansowania, większa płynność finansowa, baza gwarancyjna dla wierzycieli, angażowany na czas nieokreślony, podst. stosunków własnościowych, zarządzanie udziałem w podziale zysku
-wady: jest uszczuplony w okresie ponoszenia strat, mała elastyczność niemożność wycofania w czasie trwania przedsiębiorstwa, brak pewności otrzymania dywidendy, w przypadku likwidacji przedsiębiorstwa odzyskanie kapitału następnie po spłacie wszystkich wierzycieli.
Kapitał obcy:
-zalety: elastyczność, umożliwia finansowanie zamierzeń przekraczających zasoby własne, odsetki pomniejszają dochód do opodatkowania, dźwignia finansowa, wierzyciele nie wpływają bezpośrednio na zarządzanie firmą
-wady: do dyspozycji na czas określony później podlega zwrotowi, konieczność płacenia odsetek nawet w okresie ponoszenia strat, wymaga zabezpieczenia i gwarancji, wzrost zadłużenia i ryzyka może spowodować wzrost kosztów, wierzyciel nie ma prawa głosu przy podejmowaniu decyzji o przedsiębiorstwie
Finansowanie własne:
1)zysk zatrzymany, amortyzacja, zmiana struktury aktywów, przyspieszenie rotacji aktywów
2)dopłata wspólników, emisja akcji, fundusze venture capital
Finansowanie obce: obligacje, kredyty, pożyczki, papiery komercyjne, leasing, factoring, kredyty u dostawcy, fundusze unijne.
Elementy polityki finansowej przedsiębiorstw:
-ustalenie stanu i zmian w strukturze kapitałowej
-określenie sposobu lepszego wykorzystania kapitału,
-wskazanie źródeł finansowania nowych przedsięwzięć,
-podejmowanie działań w zakresie obniżania kosztów i poprawy rentowności,
-formowanie kierunków działań zmierzających do przyspieszenia rotacji kapitału obrotowego oraz utrzymanie płynności finansowej,
-wyznaczanie sposobów spowalniania lub przyspieszenia płatności oraz uprawniania windykacji należności,
-ustalenie metod postępowania w zakresie kredytów handlowych od dostawców i dla odbiorców,
-opracowanie koncepcji podziału zysku,
-koordynowanie działań dotyczących nabywania lub upłynniania składników majątkowych
|
